Ein Unternehmen zu verkaufen bedeutet nicht nur, jemanden zu finden, der bereit ist zu zahlen. Es ist ein Test dafür, ob die Erträge, Risiken, Systeme, Verträge, Mitarbeiter und die Geschichte des Unternehmens der Prüfung durch den Käufer standhalten können. Viele Unternehmen kommen mit echten Stärken auf den Markt und werden trotzdem nicht verkauft, weil der Käufer nicht überprüfen kann, was ihm angeboten wird, oder nicht erkennt, wie der Wert nach dem Abschluss übertragen wird.
Bei Conclave Partners wird dies in der Regel anhand von 3 praktischen Fragen bewertet: Kann der Käufer den Zahlen vertrauen, kann das Unternehmen ohne den Verkäufer funktionieren, und kann die Transaktion zu Bedingungen finanziert und abgeschlossen werden, die beide Seiten vertreten können?
Warum rentable Unternehmen sich trotzdem nicht verkaufen lassen
Ein rentables Unternehmen kann dennoch schwer verkäuflich sein, wenn der Gewinn fragil, schlecht dokumentiert, zu stark vom Inhaber abhängig oder Risiken ausgesetzt ist, die der Käufer nicht einpreisen kann. Käufer fragen nicht nur, ob das Unternehmen letztes Jahr Geld verdient hat. Sie fragen, ob derselbe Cashflow wahrscheinlich unter neuer Eigentümerschaft weiterläuft.
Die Market-Pulse-Umfrage für das erste Quartal 2025 der International Business Brokers Association und M&A Source umfasste 300 abgeschlossene Transaktionen, die von 358 Business-Brokern und M&A-Beratern gemeldet wurden. Sie deckte Main-Street-Unternehmen mit einem Wert bis zu 2 Millionen Dollar sowie Lower-Middle-Market-Unternehmen mit einem Wert von 2 bis 50 Millionen Dollar ab. Dieser Umfang ist wichtig, weil er denselben Markt widerspiegelt, auf dem die meisten gründergeführten Verkäufe stattfinden. Der Bericht stellte fest, dass die durchschnittliche Verkaufsdauer eines Main-Street-Unternehmens zwischen 6 und 10 Monaten lag, während die Due-Diligence-Phase für Unternehmen mit einem Wert von 5 bis 50 Millionen Dollar 5,5 Monate erreichte – der längste Wert in der Geschichte des Berichts.
Ein Unternehmen zu verkaufen ist nicht dasselbe wie es gut zu führen
Ein Unternehmen kann auf Basis von informellem Wissen, persönlichen Beziehungen und dem Urteil des Gründers effektiv funktionieren. Ein Verkaufsprozess erfordert das Gegenteil: Belege, Struktur, Wiederholbarkeit und Übertragbarkeit. Was intern effizient wirkt, kann von außen riskant erscheinen.
Käufer kaufen zukünftigen Cashflow, nicht vergangene Leistungen
Verkäufer denken oft in Begriffen von Opfern, Jahren der Arbeit, Markengeschichte und ungenutztem Potenzial. Käufer denken in Begriffen von zukünftigem Cashflow, bereinigt um Risiken. Diese Lücke erklärt viele gescheiterte Gespräche.
Fehler 1: mit schwachen Finanzdaten auf den Markt gehen
Schwache Finanzdaten sind einer der schnellsten Wege, das Vertrauen des Käufers zu verlieren. Das bedeutet nicht nur ungenaue Buchführung. Es umfasst auch inkonsistente Berichterstattung, unklare Add-backs, persönliche Ausgaben, die mit Betriebsausgaben vermischt sind, unerklärliche Margenveränderungen, fehlende Steuererklärungen und Umsätze, die systemübergreifend nicht abgestimmt werden können.
Käufer benötigen saubere Finanzdaten aus mehreren Gründen. Sie verwenden sie, um das Unternehmen zu bewerten, die Leistung mit Vergleichsunternehmen zu vergleichen, das Working Capital zu verstehen, den Schuldendienst zu modellieren und zu überprüfen, ob das bereinigte EBITDA oder das Seller's Discretionary Earnings (SDE) vertretbar ist. Kreditgeber benötigen ähnliche Belege. Das SOP 50 10 der SBA regelt die Kreditvergaberichtlinien für die Programme 7(a) und 504, die bei der Finanzierung kleinerer Akquisitionen üblich sind; die aktuelle Version gilt ab dem 1. Juni 2025.
Was der Verkäufer vor den Gesprächen mit Käufern vorbereiten sollte
Ein Verkäufer sollte normalerweise mehrere Jahre Steuererklärungen, monatliche Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen, Umsätze nach Kunden und Produktlinien, Lohnunterlagen, Schuldentilgungspläne, Mietverträge und eine klare Erklärung der Add-backs bereithalten. Das genaue Paket variiert je nach Markt, Unternehmensgröße und Finanzierungsweg, sodass der Verkäufer nicht davon ausgehen sollte, dass eine einfache jährliche Gewinngröße ausreicht.
Das Grundprinzip ist einfach: Wenn ein Käufer die Gewinne nicht überprüfen kann, wird er entweder den Preis senken, eine stärkere Verkäuferfinanzierung fordern, die Due Diligence verlängern oder das Gespräch beenden.
Fehler 2: Überpreisung des Unternehmens
Überpreisung ist nicht nur eine optimistische Ausgangsposition. Sie kann den gesamten Unternehmensverkaufsprozess beschädigen. Ein Unternehmen, das zu hoch auf den Markt kommt, kann Neugier wecken, aber keine ernsthaften Angebote anziehen. Mit der Zeit beginnen Käufer zu hinterfragen, ob der Verkäufer realistisch ist, ob die Berater den Prozess kontrollieren oder ob eine spätere Preissenkung auf eine verborgene Schwäche hinweist.
Der Bericht von IBBA und M&A Source für das erste Quartal 2025 ergab, dass Verkäufer im Durchschnitt Bewertungen von 86 % des Benchmarks oder höher erhielten. Im selben Bericht lagen die medianen Multiplikatoren für das erste Quartal 2025 bei 2,0x SDE für Unternehmen unter 500.000 Dollar, 2,8x SDE für 500.000 bis 1 Million, 3,0x SDE für 1 bis 2 Millionen, 3,5x EBITDA für 2 bis 5 Millionen und 4,5x EBITDA für 5 bis 50 Millionen Dollar. Das sind Marktbeobachtungen, keine universellen Regeln.
Bei der Bewertungsarbeit von Conclave Partners dreht sich die wichtigste Diskussion normalerweise nicht um den Multiplikator selbst, sondern darum, worauf der Multiplikator angewendet wird und wie viel Risiko im Ertragsstrom steckt.
Bewertungsmultiplikatoren variieren je nach Unternehmensqualität
Zwei Unternehmen derselben Branche können unterschiedliche Bewertungen erhalten, weil das eine wiederkehrende Umsätze, niedrige Kundenkonzentration, dokumentierte Prozesse, ein Managementteam und stabile Margen aufweist, während das andere vom Gründer und wenigen Kunden abhängt. Marktwert ist kein emotionaler Wert. Er ist die risikobereinigte Sichtweise des Käufers auf die Qualität der Gewinne.
Fehler 3: übermäßige Inhaberabhängigkeit
Inhaberabhängigkeit ist einer der häufigsten Gründe, warum ein Unternehmen schwer verkäuflich wird. Das Problem ist nicht, dass der Gründer involviert ist. Die meisten kleinen und mittelgroßen Unternehmen sind gründerbeeinflusst. Das Problem ist, ob das Unternehmen funktionieren, Kunden halten und Margen schützen kann, wenn dieser Gründer sich zurückzieht.
Inhaberabhängigkeit zeigt sich in verschiedenen Formen: Der Inhaber kontrolliert wichtige Kundenbeziehungen, genehmigt jedes Angebot, hält das technische Wissen, managt Schlüssellieferanten, stellt Mitarbeiter persönlich ein oder ist der einzige echte Verkäufer. Für einen Käufer schafft das ein Transferrisiko.
Wie Käufer die Übertragbarkeit beurteilen
Käufer suchen nach einer zweiten Führungsebene, dokumentierten Prozessen, Übergabeplänen für Kunden, delegierten Entscheidungsbefugnissen und Systemen, die die Leistung weniger von 1 Person abhängig machen. Fehlen diese Elemente, können Käufer eine längere Übergangsphase, einen niedrigeren Preis, eine Verkäuferfinanzierung, einen Earnout oder eine stärkere Unterstützung nach dem Abschluss fordern.
Ein Unternehmen kann trotz Inhaberabhängigkeit verkauft werden, aber die Struktur wird das Risiko in der Regel widerspiegeln.
Fehler 4: Kundenkonzentration und instabile Umsätze
Kundenkonzentration kann ein starkes Unternehmen fragil erscheinen lassen. Wenn 1 Kunde einen wesentlichen Anteil an Umsatz oder Bruttogewinn ausmacht, muss der Käufer fragen, was passiert, wenn dieser Kunde nach dem Abschluss abwandert. Es gibt keinen einheitlichen öffentlichen Benchmark, der für alle Branchen gilt, aber Käufer prüfen jede wesentliche Konzentration genau, weil sie die Schuldenkapazität, die Bewertung und das Risiko nach dem Abschluss direkt beeinflusst.
Auch die Qualität der Umsätze zählt. Projektbasierte Einnahmen, einmalige Verträge, unregelmäßige Einkaufszyklen und eine schwache Verlängerungshistorie können das Vertrauen des Käufers mindern, selbst wenn die jüngsten Ergebnisse gut aussehen.
Wiederkehrende Umsätze, Kundenbindung und Vertragsqualität
Käufer bevorzugen generell Umsätze, die wiederkehrend, vertraglich gesichert, diversifiziert und durch eine messbare Kundenbindung unterstützt werden. Ein Unternehmen mit langjährigen Kunden, dokumentierten Verlängerungsmustern und niedrigem Churn ist einfacher zu finanzieren als ein Unternehmen, das seinen Umsatz vierteljährlich neu aufbauen muss.
Deshalb reicht „Umsatz" allein nicht aus. Käufer wollen wissen, wie der Umsatz generiert wird, wie dauerhaft er ist, wer die Beziehungen kontrolliert und welche Belege für die zukünftige Nachfrage sprechen.
Fehler 5: ungelöste rechtliche, steuerliche oder betriebliche Probleme
Viele Transaktionen scheitern nicht, weil das Unternehmen unvollkommen ist. Sie scheitern, weil Probleme spät auftauchen, schlecht erklärt werden oder früheren Aussagen widersprechen. Bekannte Probleme können Käufer oft einpreisen. Mit Überraschungen tun sie sich schwer.
Häufige Due-Diligence-Probleme sind undokumentierte Kundenvereinbarungen, abgelaufene Mietverträge, informelle Mitarbeitervereinbarungen, Fragen zur Klassifikation von Auftragnehmern, schwebende Streitigkeiten, Steuerrisiken, unbezahlte Umsatzsteuer, Lizenzlücken, Fragen zum Eigentum an geistigem Eigentum, schwache Datensicherheit oder Lieferantenverträge, die nicht übertragen werden können.
Warum Überraschungen schlimmer sind als Unvollkommenheiten
Ein Verkäufer, der ein Problem früh offenbart, kann es oft rational einrahmen. Ein Verkäufer, der den Käufer dasselbe Problem später entdecken lässt, schafft ein Vertrauensproblem. Einmal beschädigtes Vertrauen macht jede weitere Behauptung schwerer zu glauben.
Das ist besonders wichtig bei gründergeführten Unternehmen, wo sich Käufer oft genauso auf die Erklärungen des Verkäufers verlassen wie auf formelle Dokumente.
Fehler 6: schlechte Vorbereitung auf die Due Diligence
Due Diligence ist kein zeremonieller Schritt zwischen dem Letter of Intent und dem Abschluss. Es ist die Möglichkeit des Käufers, das Unternehmen zu überprüfen, bevor er Kapital einsetzt. Es ist auch der Zeitpunkt, an dem Kreditgeber, Buchhalter, Anwälte und manchmal Versicherungen aktiver werden.
Die Market-Pulse-Daten des ersten Quartals 2025 zeigen, warum Vorbereitung wichtig ist: Bei Unternehmen mit einem Wert von 5 bis 50 Millionen Dollar erreichte die durchschnittliche Zeitspanne von der LOI bis zum Abschluss 5,5 Monate. Längere Due-Diligence-Phasen geben Käufern mehr Zeit, Risiken zu identifizieren, Bedingungen neu zu verhandeln oder Dynamik zu verlieren.
Was Käufer zu überprüfen erwarten
Käufer prüfen in der Regel Jahresabschlüsse, Steuerunterlagen, Kundendaten, Lieferantenbedingungen, Mitarbeiterpflichten, Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Technologiesysteme, Mietverträge, Verträge, Versicherungen, Rechtsstreitigkeiten, Compliance und Working Capital. Bei größeren oder komplexeren Transaktionen kann die Due Diligence auch kommerzielle, operative, steuerliche, HR-, IT-, Cyber- und Umwelt-Workstreams umfassen.
Langsame Antworten sind schädlich. Fehlende Dokumente und widersprüchliche Antworten legen nahe, dass das Management das Unternehmen möglicherweise nicht vollständig kontrolliert. Selbst wenn das Unternehmen im Kern solide ist, kann eine schwache Vorbereitung es riskant erscheinen lassen.
Fehler 7: schwache Wachstumsgeschichte oder unklarer strategischer Wert
Ein Unternehmen braucht keine dramatische Wachstumsgeschichte, um verkauft zu werden. Viele Käufer wollen stabilen Cashflow. Aber der Verkäufer muss erklären, warum die Leistung nachhaltig ist und was ein rationaler Käufer als Nächstes tun könnte.
Schwache Wachstumsgeschichten stützen sich in der Regel auf vage Behauptungen: „Ein neuer Inhaber könnte den Umsatz ausbauen", „Es gibt einen riesigen Markt" oder „Wir haben nie in Marketing investiert". Diese Aussagen mögen stimmen, aber sie brauchen Belege. Käufer bevorzugen spezifische Chancen, die durch historische Daten, Kundennachfrage, Preisanalysen, Pipeline-Qualität oder operative Kapazitäten untermauert werden.
Strategische und finanzielle Käufer suchen unterschiedlichen Wert
Strategische Käufer interessieren sich möglicherweise für Kunden, Geografie, Fähigkeiten, Talente, Produktlinien oder Synergien. Finanzielle Käufer fokussieren sich eher auf Cashflow, Managementtiefe, Schuldenkapazität und Plattformpotenzial. Einzelne Käufer legen möglicherweise Wert auf die Vereinbarkeit mit dem Lebensstil und die Machbarkeit der Finanzierung.
Ein Verkäufer, der den Käufertyp nicht versteht, wird oft die falsche Geschichte präsentieren. Dasselbe Unternehmen kann für verschiedene Käufer aus unterschiedlichen Gründen wertvoll sein.
Fehler 8: starre Erwartungen an die Transaktion
Der Preis ist nur 1 Teil einer Transaktion. Verkäufer konzentrieren sich oft auf den Headline-Wert und unterschätzen, wie stark die Struktur beeinflusst, ob ein Deal abgeschlossen werden kann. Zahlungsfristen, Verkäuferfinanzierung, Earnouts, Treuhandkonten, Working Capital, Arbeitsverträge, Wettbewerbsverbote, Übergangsunterstützung und Gewährleistungen können alle darüber entscheiden, ob der Käufer bereit ist, voranzugehen.
IBBA und M&A Source berichteten, dass die Verkäuferfinanzierung bei den meisten Transaktionen im ersten Quartal 2025 rund 15 % ausmachte, außer in den kleinsten und größten Segmenten, wo es 9 % bzw. 5 % waren. Der Cash beim Abschluss, einschließlich Senior-Debt und Eigenkapital des Käufers, variierte ebenfalls je nach Segment. Dies zeigt, dass Verkäufe privater Unternehmen häufig strukturierte Transaktionen sind und keine einfachen Barkäufe.
Der Preis ist nur ein Teil der Transaktion
Ein starrer Verkäufer lehnt möglicherweise Strukturen ab, die tatsächlich Wert schützen. Zum Beispiel kann ein Earnout Meinungsverschiedenheiten über zukünftiges Wachstum überbrücken. Eine Verkäuferfinanzierung kann einem qualifizierten Käufer helfen, eine Finanzierung zu erhalten. Eine längere Übergabe kann das Risiko des Käufers senken und einen höheren Preis unterstützen.
Flexibilität bedeutet nicht, schlechte Bedingungen zu akzeptieren. Sie bedeutet zu verstehen, welche Bedingungen echte Transaktionsprobleme lösen.
Fehler 9: Gespräche mit den falschen Käufern
Nicht jede interessierte Partei ist ein qualifizierter Käufer. Manche sind unterkapitalisiert. Manche sind Wettbewerber, die Informationen sammeln. Manche sind Einzelkäufer, denen die Idee einer Akquisition gefällt, aber keine Finanzierung erhalten können. Manche strategischen Käufer sind ernsthaft, aber nur zu einem Preis, der ihr eigenes Integrationsrisiko widerspiegelt.
Je größer der Deal, desto mehr kann Wettbewerb eine Rolle spielen. Im ersten Quartal 2025 stellte der Market-Pulse-Bericht fest, dass über 80 % der Transaktionen über 5 Millionen Dollar mindestens 3 Angebote anzogen und 16 % 10 oder mehr Gebote. Kleinere Transaktionen unter 500.000 Dollar erhielten oft nur 1 oder 2 Angebote.
Die Käuferauswahl ist wichtig
Ein disziplinierter Prozess filtert nach Akquisitionskriterien, Finanzierungskapazität, Transaktionserfahrung, Vertraulichkeitsdisziplin, Branchenlogik und Entscheidungskompetenz. Ohne diesen Filter verschwenden Verkäufer Zeit mit schwachen Käufern und riskieren, sensible Informationen preiszugeben.
Vertraulichkeit ist keine Formalität. Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten und Wettbewerber können schlecht reagieren, wenn ein Verkaufsprozess zu früh sichtbar wird.
Fehler 10: einen unstrukturierten Verkaufsprozess führen
Ein unstrukturierter Verkaufsprozess schafft vermeidbare Risiken. Der Verkäufer kann zu viel zu früh preisgeben, Käufer in der falschen Reihenfolge ansprechen, keinen Wettbewerb erzeugen, einen schwachen Letter of Intent akzeptieren oder in Exklusivität eintreten, bevor wesentliche Fragen geklärt sind.
Ein strukturierter Prozess umfasst in der Regel Vorbereitung, Bewertung, Käufermapping, vertrauliches Marketing, Käuferqualifizierung, kontrollierte Informationsfreigabe, Managementgespräche, Angebotsvergleich, LOI-Verhandlung, Due Diligence, endgültige Verträge, Finanzierung und Abschluss. Die genaue Reihenfolge hängt von der Unternehmensgröße und dem Markt ab, aber die Disziplin ist dieselbe.
Conclave Partners betrachtet das Prozessdesign in der Regel als Teil des Wertschutzes, weil Timing, Positionierung, Käuferauswahl und Informationskontrolle sowohl den Preis als auch die Abschlusssicherheit beeinflussen.
Prozessdisziplin beeinflusst die Bewertung
Ein ernsthafter Käufer möchte organisierte Informationen. Ein Verkäufer möchte Verhandlungsmacht. Der beste Prozess gibt Käufern genug Informationen für echte Angebote, aber nicht so viel Zugang, dass der Verkäufer die Kontrolle verliert, bevor die Bedingungen vereinbart sind.
Wenn die Prozessdisziplin schwach ist, verhandelt der Verkäufer oft aus einer Position der Erschöpfung heraus und nicht aus einer Position der Stärke.
Wie Inhaber die Verkaufsbereitschaft vor dem Markteintritt verbessern können
Die Verbesserung der Verkaufsbereitschaft bedeutet nicht, das Unternehmen perfekt zu machen. Es bedeutet, es verständlich, übertragbar und vertretbar zu machen.
Die stärkste Vorbereitung beginnt in der Regel 12 bis 24 Monate vor einem Verkauf, obwohl in kürzeren Zeiträumen noch bedeutende Verbesserungen möglich sind. Inhaber sollten sich auf die Themen konzentrieren, die das Käuferrisiko direkt beeinflussen: finanzielle Klarheit, Managementtiefe, Kundendiversifizierung, Vertragsqualität, operative Dokumentation, rechtliche Bereinigung und ein realistischer Bewertungsrahmen.
Konzentrieren Sie sich auf Belege, nicht auf Überzeugungsarbeit
Das Ziel ist nicht, eine attraktivere Präsentation zu erstellen. Es geht darum, die Anzahl der Annahmen zu reduzieren, die ein Käufer treffen muss. Saubere Bücher, dokumentierte Prozesse, stabile Kundenbeziehungen und glaubwürdige Wachstumstreiber sind überzeugender als optimistische Formulierungen.
Inhaber sollten sich auch emotional vorbereiten. Ein Verkaufsprozess ist intensiv. Käufer werden Annahmen hinterfragen, wiederkehrende Fragen stellen und die Behauptungen des Verkäufers testen. Verkäufer, die dies erwarten, reagieren seltener defensiv und beschädigen seltener Verhandlungen.
Fazit: Die meisten nicht verkauften Unternehmen scheitern am Risiko, nicht am Interesse
Die meisten Unternehmen bleiben nicht unverkauft, weil kein Käufer existiert. Sie scheitern, weil der Käufer sich nicht mit dem Risiko abfinden kann, der Verkäufer die Bewertung nicht rechtfertigen kann oder der Prozess vor dem Abschluss seine Glaubwürdigkeit verliert.
Die zentrale Frage lautet nicht „Wer wird dieses Unternehmen kaufen?". Die bessere Frage ist: „Was müsste ein ernsthafter Käufer glauben, überprüfen, finanzieren und übertragen?" Für Conclave Partners ist diese Frage oft der Unterschied zwischen einem Unternehmen, das Aufmerksamkeit erregt, und einem Unternehmen, das tatsächlich abgeschlossen werden kann.
FAQ
Warum können manche rentablen Unternehmen nicht verkauft werden?
Weil Rentabilität nur 1 Teil der Verkäuflichkeit ist. Käufer bewerten auch Gewinnqualität, Kundenkonzentration, Managementtiefe, rechtliche Risiken, Finanzierbarkeit und ob das Unternehmen nach dem Abgang des Inhabers funktionieren kann.
Was ist der größte Fehler von Inhabern beim Unternehmensverkauf?
Der schädlichste Fehler ist, auf den Markt zu gehen, bevor das Unternehmen bereit für die Käuferprüfung ist. Schwache Finanzdaten, unrealistische Preise und Inhaberabhängigkeit schaffen oft Probleme, die vor dem Start hätten reduziert werden können.
Wie wirken sich schwache Finanzdaten auf einen Unternehmensverkauf aus?
Schwache Unterlagen machen es schwierig, Gewinne zu überprüfen, Add-backs zu verteidigen, eine Finanzierung zu sichern und den Wert zu verhandeln. Käufer können den Preis senken, eine Verkäuferfinanzierung verlangen, die Due Diligence verlängern oder den Prozess verlassen.
Kann ein stark vom Inhaber abhängiges Unternehmen verkauft werden?
Ja, aber die Transaktionsstruktur wird das Risiko in der Regel widerspiegeln. Käufer können eine längere Übergangsphase, eine niedrigere Bewertung, einen Earnout, eine Verkäuferfinanzierung oder einen stärkeren Übergabeplan für Kunden verlangen.
Wie wirkt sich Kundenkonzentration auf die Unternehmensbewertung aus?
Kundenkonzentration erhöht das wahrgenommene Risiko, weil der Verlust von 1 Konto Umsatz oder Gewinn erheblich reduzieren könnte. Die Auswirkung hängt von der Vertragsqualität, der Kundenloyalität, den Margen, den Branchennormen und der Fähigkeit des Käufers ab, die Beziehung zu erhalten.
Was sollte ein Verkäufer vor der Due Diligence vorbereiten?
Ein Verkäufer sollte Jahresabschlüsse, Steuererklärungen, Kunden- und Lieferantendaten, Mitarbeiterunterlagen, Verträge, Mietverträge, Schuldenrückzahlungspläne, Vermögenslisten, Rechtsdokumente, Versicherungsunterlagen und eine klare Erläuterung des Working Capitals und der Add-backs vorbereiten.
Wie lange dauert es gewöhnlich, ein kleines oder mittelständisches Unternehmen zu verkaufen?
Die Marktdaten variieren je nach Größe und Branche. Der Market-Pulse-Bericht von IBBA und M&A Source für das erste Quartal 2025 ergab, dass Main-Street-Unternehmen in der Regel 6 bis 10 Monate zum Verkauf benötigten, während größere Lower-Middle-Market-Transaktionen eine längere Due-Diligence-Phase erfordern konnten.
Ildar Zakirov — Conclave Partners ildar@conclavepartners.com
Sergi Kosiakof — Conclave Partners sergi@conclavepartners.com
